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AbbVie Inc. (NYSE:ABBV)

Valor agregado econômico (EVA)

Alto nível de dificuldade


Lucro econômico

AbbVie Inc., lucro econômico, Cálculo

US $ em milhões

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12 meses terminados 31 de dez de 2019 31 de dez de 2018 31 de dez de 2017 31 de dez de 2016 31 de dez de 2015
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)1 9,242  5,102  1,752  5,729  5,786 
Custo de capital2 8.41% 9.11% 9.67% 8.72% 8.75%
Capital investido3 62,795  33,452  45,243  48,245  43,841 
 
Lucro econômico4 3,960  2,053  (2,622) 1,523  1,947 

Fonte: AbbVie Inc. (NYSE:ABBV) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 NOPAT. Veja detalhes »

2 Custo de capital. Veja detalhes »

3 Capital investido. Veja detalhes »

4 2019 Cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= 9,2428.41% × 62,795 = 3,960

Componente Descrição A empresa
Lucro econômico O lucro econômico é uma medida do desempenho corporativo calculado considerando o spread entre o retorno do capital investido e o custo do capital, e multiplicando pelo capital investido. O lucro econômico da AbbVie Inc. aumentou de 2017 para 2018 e de 2018 para 2019.

Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)

AbbVie Inc., NOPAT, Cálculo

US $ em milhões

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12 meses terminados 31 de dez de 2019 31 de dez de 2018 31 de dez de 2017 31 de dez de 2016 31 de dez de 2015
Lucro líquido 7,882  5,687  5,309  5,953  5,144 
Despesa diferida de imposto de renda (benefício)1 122  (1,517) (4,162) (796) 152 
Aumento (redução) na provisão para devedores duvidosos2 (5) (7) (14) (6)
Aumento (redução) na reserva de reestruturação3 41  13  (1) (61) 26 
Aumento (redução) em equivalentes patrimoniais4 158  (1,511) (4,177) (863) 182 
Despesa de juros 1,784  1,348  1,150  1,047  719 
Despesa de juros, obrigação de arrendamento operacional5 14  24  25  26  25 
Despesa de juros ajustada 1,798  1,372  1,175  1,073  744 
Benefício fiscal da despesa de juros6 (378) (288) (411) (375) (260)
Despesa de juros ajustada, após impostos7 1,420  1,084  764  697  484 
(Ganho) perda de títulos negociáveis (2) (75) (8) (4)
Rendimentos de juros (275) (204) (146) (82) (33)
Receitas de investimentos, antes de impostos (277) (200) (221) (90) (37)
Despesa tributária (benefício) da receita de investimento8 58  42  77  32  13 
Receitas de investimentos, após impostos9 (219) (158) (144) (59) (24)
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) 9,242  5,102  1,752  5,729  5,786 

Fonte: AbbVie Inc. (NYSE:ABBV) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 Eliminação da despesa de imposto diferido. Veja detalhes »

2 Adição de aumento (redução) na provisão para devedores duvidosos.

3 Adição de aumento (redução) na reserva de reestruturação.

4 Adição de aumento (redução) de equivalentes patrimoniais ao lucro líquido.

5 2019 Cálculo
Despesas com juros de arrendamentos operacionais capitalizados = Passivo de arrendamento operacional × Taxa de desconto
= 360 × 3.90% = 14

6 2019 Cálculo
Benefício fiscal da despesa de juros = Despesa de juros ajustada × Taxa legal de imposto de renda
= 1,798 × 21% = 378

7 Adição de despesa de juros após impostos ao lucro líquido.

8 2019 Cálculo
Despesa tributária (benefício) da receita de investimento = Receitas de investimentos, antes de impostos × Taxa legal de imposto de renda
= 277 × 21% = 58

9 Eliminação da receita de investimento após impostos.

Componente Descrição A empresa
NOPAT O lucro operacional líquido após impostos é a receita das operações, mas após a remoção dos impostos calculados com base no caixa e relevantes para o lucro operacional. O NOPAT da AbbVie Inc. aumentou de 2017 para 2018 e de 2018 para 2019.

Impostos operacionais em dinheiro

AbbVie Inc., impostos operacionais em dinheiro, Cálculo

US $ em milhões

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12 meses terminados 31 de dez de 2019 31 de dez de 2018 31 de dez de 2017 31 de dez de 2016 31 de dez de 2015
Despesa de imposto de renda (benefício) 544  (490) 2,418  1,931  1,501 
Menos: Despesa diferida de imposto de renda (benefício) 122  (1,517) (4,162) (796) 152 
Mais: Economia de impostos de despesa de juros 378  288  411  375  260 
Menos: Imposto imposto sobre receita de investimento 58  42  77  32  13 
Impostos operacionais em dinheiro 741  1,273  6,914  3,071  1,596 

Fonte: AbbVie Inc. (NYSE:ABBV) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

Componente Descrição A empresa
Impostos operacionais em dinheiro Os impostos operacionais de caixa são estimados ajustando as despesas com imposto de renda para alterações nos impostos diferidos e nos benefícios fiscais da dedução de juros. Os impostos operacionais em dinheiro da AbbVie Inc. diminuíram de 2017 para 2018 e de 2018 para 2019.

Capital investido

AbbVie Inc., capital investido, Cálculo (abordagem de financiamento)

US $ em milhões

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31 de dez de 2019 31 de dez de 2018 31 de dez de 2017 31 de dez de 2016 31 de dez de 2015
Empréstimos de curto prazo —  3,699  400  377  406 
Parcela atual da dívida de longo prazo e das obrigações de arrendamento financeiro 3,753  1,609  6,015  25  2,025 
Dívida de longo prazo e obrigações de arrendamento financeiro, excluindo a parcela atual 62,975  35,002  30,953  36,440  29,240 
Passivo de arrendamento operacional1 360  685  817  831  857 
Total de dívidas e arrendamentos reportados 67,088  40,995  38,185  37,673  32,528 
Patrimônio líquido (déficit) (8,172) (8,446) 5,097  4,636  3,945 
Passivo líquido de impostos diferidos (ativos)2 615  739  2,222  6,665  5,048 
Provisão para devedores duvidosos3 46  51  58  72  78 
Reserva de reestruturação4 140  99  86  87  148 
Equivalentes de capital5 801  889  2,366  6,824  5,274 
Outras perdas (receitas) abrangentes acumuladas, líquidas de impostos6 3,596  2,480  2,727  2,586  2,561 
Patrimônio líquido ajustado (déficit) (3,775) (5,077) 10,190  14,046  11,780 
Construção em progresso7 (491) (358) (604) (410) (348)
Títulos de investimento disponíveis para venda8 (27) (2,108) (2,528) (3,064) (119)
Capital investido 62,795  33,452  45,243  48,245  43,841 

Fonte: AbbVie Inc. (NYSE:ABBV) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.

2 Eliminação de impostos diferidos de ativos e passivos. Veja detalhes »

3 Adição de provisão para créditos de liquidação duvidosa.

4 Adição de reserva de reestruturação.

5 Adição de equivalentes patrimoniais ao patrimônio líquido (déficit).

6 Remoção de outros resultados abrangentes acumulados.

7 Subtração da construção em andamento.

8 Subtração de títulos de investimento disponíveis para venda.

Componente Descrição A empresa
Capital investido O capital é uma aproximação do valor contábil econômico de todo o dinheiro investido em atividades de negócios em atividade. O capital investido da AbbVie Inc. diminuiu de 2017 para 2018, mas depois aumentou de 2018 para 2019, excedendo o nível de 2017.

Custo de capital

AbbVie Inc., custo de capital, cálculos

Capital (valor justo)1 Pesos Custo de capital
Patrimônio líquido2 140,461  140,461  ÷ 211,232  = 0.66 0.66 × 11.30% = 7.51%
Obrigações de arrendamento financeiro e de dívida, excluindo coberturas de valor justo3 70,411  70,411  ÷ 211,232  = 0.33 0.33 × 3.39% × (1 – 21%) = 0.89%
Passivo de arrendamento operacional4 360  360  ÷ 211,232  = 0.00 0.00 × 3.90% × (1 – 21%) = 0.01%
Total: 211,232  1.00 8.41%

Fonte: AbbVie Inc. (NYSE:ABBV) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 US $ em milhões

2 Patrimônio líquido. Veja detalhes »

3 Obrigações de arrendamento financeiro e de dívida, excluindo coberturas de valor justo. Veja detalhes »

4 Passivo de arrendamento operacional. Veja detalhes »

Capital (valor justo)1 Pesos Custo de capital
Patrimônio líquido2 117,136  117,136  ÷ 157,184  = 0.75 0.75 × 11.30% = 8.42%
Obrigações de arrendamento financeiro e de dívida, excluindo coberturas de valor justo3 39,362  39,362  ÷ 157,184  = 0.25 0.25 × 3.45% × (1 – 21%) = 0.68%
Passivo de arrendamento operacional4 685  685  ÷ 157,184  = 0.00 0.00 × 3.45% × (1 – 21%) = 0.01%
Total: 157,184  1.00 9.11%

Fonte: AbbVie Inc. (NYSE:ABBV) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 US $ em milhões

2 Patrimônio líquido. Veja detalhes »

3 Obrigações de arrendamento financeiro e de dívida, excluindo coberturas de valor justo. Veja detalhes »

4 Passivo de arrendamento operacional. Veja detalhes »

Capital (valor justo)1 Pesos Custo de capital
Patrimônio líquido2 188,334  188,334  ÷ 228,430  = 0.82 0.82 × 11.30% = 9.32%
Obrigações de arrendamento financeiro e de dívida, excluindo coberturas de valor justo3 39,280  39,280  ÷ 228,430  = 0.17 0.17 × 3.10% × (1 – 35%) = 0.35%
Passivo de arrendamento operacional4 817  817  ÷ 228,430  = 0.00 0.00 × 3.10% × (1 – 35%) = 0.01%
Total: 228,430  1.00 9.67%

Fonte: AbbVie Inc. (NYSE:ABBV) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 US $ em milhões

2 Patrimônio líquido. Veja detalhes »

3 Obrigações de arrendamento financeiro e de dívida, excluindo coberturas de valor justo. Veja detalhes »

4 Passivo de arrendamento operacional. Veja detalhes »

Capital (valor justo)1 Pesos Custo de capital
Patrimônio líquido2 98,456  98,456  ÷ 136,354  = 0.72 0.72 × 11.30% = 8.16%
Obrigações de arrendamento financeiro e de dívida, excluindo coberturas de valor justo3 37,066  37,066  ÷ 136,354  = 0.27 0.27 × 3.09% × (1 – 35%) = 0.55%
Passivo de arrendamento operacional4 831  831  ÷ 136,354  = 0.01 0.01 × 3.09% × (1 – 35%) = 0.01%
Total: 136,354  1.00 8.72%

Fonte: AbbVie Inc. (NYSE:ABBV) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 US $ em milhões

2 Patrimônio líquido. Veja detalhes »

3 Obrigações de arrendamento financeiro e de dívida, excluindo coberturas de valor justo. Veja detalhes »

4 Passivo de arrendamento operacional. Veja detalhes »

Capital (valor justo)1 Pesos Custo de capital
Patrimônio líquido2 87,474  87,474  ÷ 119,896  = 0.73 0.73 × 11.30% = 8.24%
Obrigações de arrendamento financeiro e de dívida, excluindo coberturas de valor justo3 31,565  31,565  ÷ 119,896  = 0.26 0.26 × 2.91% × (1 – 35%) = 0.50%
Passivo de arrendamento operacional4 857  857  ÷ 119,896  = 0.01 0.01 × 2.91% × (1 – 35%) = 0.01%
Total: 119,896  1.00 8.75%

Fonte: AbbVie Inc. (NYSE:ABBV) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 US $ em milhões

2 Patrimônio líquido. Veja detalhes »

3 Obrigações de arrendamento financeiro e de dívida, excluindo coberturas de valor justo. Veja detalhes »

4 Passivo de arrendamento operacional. Veja detalhes »


Taxa de spread econômico

AbbVie Inc., taxa de spread econômico, Cálculo, comparação com benchmarks

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31 de dez de 2019 31 de dez de 2018 31 de dez de 2017 31 de dez de 2016 31 de dez de 2015
Dados financeiros selecionados (US $ em milhões)
Lucro econômico1 3,960  2,053  (2,622) 1,523  1,947 
Capital investido2 62,795  33,452  45,243  48,245  43,841 
Relação de desempenho
Taxa de spread econômico3 6.31% 6.14% -5.80% 3.16% 4.44%
Benchmarks
Taxa de spread econômico, concorrentes4
Abbott Laboratories -5.46% -5.70% -10.84% -7.27% -2.41%
Allergan PLC -21.59% -20.04% -23.14% -16.10% -17.50%
Amgen Inc. 11.72% 26.67% -3.96% 16.63% 10.35%
Biogen Inc. 30.12% 22.75% 10.52% 15.74% 19.62%
Bristol-Myers Squibb Co. -5.10% 19.60% 3.99% 16.09% 0.59%
Eli Lilly & Co. 19.21% 10.70% -8.15% 10.52% 3.38%
Gilead Sciences Inc. 1.71% 7.58% 9.11% 56.98% 56.41%
Illumina Inc. 6.79% 7.26% 8.39% 3.70% 4.47%
Johnson & Johnson 4.73% 6.20% -4.49% 11.10% 13.01%
Merck & Co. Inc. 12.12% 5.37% -5.77% -1.56% -0.91%
Pfizer Inc. 7.19% 4.39% -11.95% -1.00% 0.22%
Regeneron Pharmaceuticals Inc. 20.13% 22.95% 15.26% 8.26% 23.32%
Vertex Pharmaceuticals Inc. 10.98% -0.16% -15.60% -15.37% -34.95%
Zoetis Inc. 6.75% 6.72% 5.03% 2.21% -0.58%

Fonte: AbbVie Inc. (NYSE:ABBV) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 Lucro econômico. Veja detalhes »

2 Capital investido. Veja detalhes »

3 2019 Cálculo
Taxa de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × 3,960 ÷ 62,795 = 6.31%

4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.

Relação de desempenho Descrição A empresa
Taxa de spread econômico A relação entre lucro econômico e capital investido, também igual à diferença entre retorno sobre o capital investido (ROIC) e custo de capital. A taxa de spread econômico da AbbVie Inc. melhorou de 2017 para 2018 e de 2018 para 2019.

Índice de margem de lucro econômico

AbbVie Inc., taxa de margem de lucro econômico, Cálculo, comparação com benchmarks

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31 de dez de 2019 31 de dez de 2018 31 de dez de 2017 31 de dez de 2016 31 de dez de 2015
Dados financeiros selecionados (US $ em milhões)
Lucro econômico1 3,960  2,053  (2,622) 1,523  1,947 
A receita líquida 33,266  32,753  28,216  25,638  22,859 
Relação de desempenho
Índice de margem de lucro econômico2 11.90% 6.27% -9.29% 5.94% 8.52%
Benchmarks
Índice de margem de lucro econômico, concorrentes3
Abbott Laboratories -9.88% -10.89% -25.88% -15.78% -3.59%
Allergan PLC -107.77% -115.67% -150.12% -122.95% -148.16%
Amgen Inc. 19.74% 29.86% -4.39% 24.55% 17.24%
Biogen Inc. 29.62% 22.28% 10.70% 17.74% 20.25%
Bristol-Myers Squibb Co. -19.58% 16.48% 3.18% 14.69% 0.51%
Eli Lilly & Co. 18.50% 11.20% -7.96% 11.29% 3.77%
Gilead Sciences Inc. 2.48% 12.45% 8.73% 38.12% 48.20%
Illumina Inc. 9.58% 8.69% 10.96% 4.44% 5.53%
Johnson & Johnson 5.59% 7.68% -6.26% 13.01% 13.84%
Merck & Co. Inc. 13.88% 6.23% -7.15% -2.07% -1.45%
Pfizer Inc. 16.81% 8.31% -23.39% -2.33% 0.48%
Regeneron Pharmaceuticals Inc. 16.60% 21.23% 12.76% 5.71% 14.87%
Vertex Pharmaceuticals Inc. 12.83% -0.21% -19.70% -26.81% -88.55%
Zoetis Inc. 10.61% 10.78% 7.11% 3.05% -0.85%

Fonte: AbbVie Inc. (NYSE:ABBV) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 Lucro econômico. Veja detalhes »

2 2019 Cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ A receita líquida
= 100 × 3,960 ÷ 33,266 = 11.90%

3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.

Relação de desempenho Descrição A empresa
Índice de margem de lucro econômico A proporção de lucro econômico para vendas. É a margem de lucro da empresa, cobrindo a eficiência da renda e o gerenciamento de ativos. O índice de margem de lucro econômico não é tendencioso a favor de modelos de negócios intensivos em capital, porque qualquer capital adicionado é um custo para o índice de margem de lucro econômico. A taxa de margem de lucro econômico da AbbVie Inc. melhorou de 2017 para 2018 e de 2018 para 2019.