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Microsoft Excel LibreOffice Calc

3M Co. (MMM)


Valor presente do fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)

Nível médio de dificuldade

Nas técnicas de avaliação do fluxo de caixa descontado (DCF), o valor do estoque é estimado com base no valor presente de alguma medida do fluxo de caixa. O fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) é geralmente descrito como fluxos de caixa após custos diretos e antes de qualquer pagamento a fornecedores de capital.


Valor intrínseco do estoque (resumo da avaliação)

3M Co., previsão de fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)

US $ em milhões, exceto dados por ação

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Ano Valor FCFFt ou valor terminal (TVt) Cálculo Valor presente em hidden
01 FCFF0 hidden
1 FCFF1 hidden = hidden × (1 + hidden) hidden
2 FCFF2 hidden = hidden × (1 + hidden) hidden
3 FCFF3 hidden = hidden × (1 + hidden) hidden
4 FCFF4 hidden = hidden × (1 + hidden) hidden
5 FCFF5 hidden = hidden × (1 + hidden) hidden
5 Valor terminal (TV5) hidden = hidden × (1 + hidden) ÷ (hiddenhidden) hidden
Valor intrínseco do capital da 3M hidden
Menos: Dívida (valor justo) hidden
Valor intrínseco das ações ordinárias da 3M hidden
 
Valor intrínseco das ações ordinárias da 3M (por ação) $hidden
Preço atual das ações $hidden

Fonte: 3M Co. (MMM) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

Aviso Legal!
A avaliação é baseada em premissas padrão. Pode haver fatores específicos relevantes para o valor do estoque e omitidos aqui. Nesse caso, o valor real do estoque pode diferir significativamente da estimativa. Se você deseja usar o valor intrínseco estimado do estoque no processo de tomada de decisão de investimento, faça-o por sua conta e risco.


Custo médio ponderado de capital (WACC)

3M Co., custo de capital

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Valor1 Peso Taxa requerida de retorno2 Cálculo
Patrimônio líquido (valor justo) hidden hidden hidden
Dívida (valor justo) hidden hidden hidden = hidden × (1 – hidden)

Fonte: 3M Co. (MMM) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

1 US $ em milhões

   Patrimônio líquido (valor justo) = Número de ações ordinárias em circulação × Preço atual das ações
= hidden × $hidden = $hidden

   Dívida (valor justo). Veja detalhes »

2 A taxa de retorno exigida sobre o patrimônio líquido é estimada usando o CAPM. Veja detalhes »

   Taxa de retorno exigida sobre a dívida. Veja detalhes »

   A taxa de retorno exigida sobre a dívida é após impostos.

   Taxa de imposto efetiva estimada (média)
= (hidden + hidden + hidden + hidden + hidden) ÷ 5 = hidden

WACC = hidden


Taxa de crescimento FCFF (g)

Taxa de crescimento FCFF ( g ) implícita no modelo PRAT

3M Co., Modelo PRAT

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Média 31 de dez de 2018 31 de dez de 2017 31 de dez de 2016 31 de dez de 2015 31 de dez de 2014
Dados financeiros selecionados (US $ em milhões)
Despesa de juros hidden hidden hidden hidden hidden
Lucro líquido atribuível à 3M hidden hidden hidden hidden hidden
 
Taxa efetiva de imposto de renda (EITR)1 hidden hidden hidden hidden hidden
 
Despesa de juros, após impostos2 hidden hidden hidden hidden hidden
Mais: Dividendos declarados hidden hidden hidden hidden hidden
Despesa de juros (após impostos) e dividendos hidden hidden hidden hidden hidden
 
EBIT(1 – EITR)3 hidden hidden hidden hidden hidden
 
Empréstimos de curto prazo e parcela atual da dívida de longo prazo hidden hidden hidden hidden hidden
Dívida de longo prazo, excluindo parcela atual hidden hidden hidden hidden hidden
Obrigações de arrendamento mercantil hidden hidden hidden hidden hidden
Total do patrimônio líquido da 3M hidden hidden hidden hidden hidden
Capital total hidden hidden hidden hidden hidden
Índices financeiros
Taxa de retenção (RR)4 hidden hidden hidden hidden hidden
Índice de retorno do capital investido (ROIC)5 hidden hidden hidden hidden hidden
Médias
RR hidden
ROIC hidden
 
Taxa de crescimento FCFF (g)6 hidden

Fonte: 3M Co. (MMM) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

1 Veja detalhes »

2018 cálculos

2 Despesa de juros, após impostos = Despesa de juros × (1 – EITR)
= hidden × (1 – hidden) = hidden

3 EBIT(1 – EITR) = Lucro líquido atribuível à 3M + Despesa de juros, após impostos
= hidden + hidden = hidden

4 RR = [EBIT(1 – EITR) – Despesa de juros (após impostos) e dividendos] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [hiddenhidden] ÷ hidden = hidden

5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ Capital total
= 100 × hidden ÷ hidden = hidden

6 g = RR × ROIC
= hidden × hidden = hidden


Taxa de crescimento FCFF ( g ) implícita no modelo de estágio único

g = 100 × (Capital total, valor justo0 × WACC – FCFF0) ÷ (Capital total, valor justo0 + FCFF0)
= 100 × (hidden × hiddenhidden) ÷ (hidden + hidden) = hidden

Onde:
Capital total, valor justo0 = valor justo atual da dívida e patrimônio da 3M (US $ em milhões)
FCFF0 = no ano passado, o fluxo de caixa livre da 3M para a empresa (US $ em milhões)
WACC = custo médio ponderado do capital da 3M


Previsão da taxa de crescimento FCFF ( g )

3M Co., Modelo H

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Ano Valor gt
1 g1 hidden
2 g2 hidden
3 g3 hidden
4 g4 hidden
5 e depois g5 hidden

Fonte: 3M Co. (MMM) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

where:
g1 é implícito no modelo PRAT
g5 é implícito no modelo de estágio único
g2, g3 e g4 são calculados usando interpolação linear entre g1 e g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= hidden + (hiddenhidden) × (2 – 1) ÷ (5 – 1) = hidden

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= hidden + (hiddenhidden) × (3 – 1) ÷ (5 – 1) = hidden

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= hidden + (hiddenhidden) × (4 – 1) ÷ (5 – 1) = hidden