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Microsoft Excel LibreOffice Calc

3M Co. (MMM)


Valor presente do fluxo de caixa livre no patrimônio líquido (FCFE)

Nível médio de dificuldade

Nas técnicas de avaliação do fluxo de caixa descontado (DCF), o valor do estoque é estimado com base no valor presente de alguma medida do fluxo de caixa. O fluxo de caixa livre para patrimônio líquido (FCFE) é geralmente descrito como fluxos de caixa disponíveis para o detentor do patrimônio após pagamentos aos detentores de dívida e após permitir gastos para manter a base de ativos da empresa.


Valor intrínseco do estoque (resumo da avaliação)

3M Co., previsão de fluxo de caixa livre para patrimônio líquido (FCFE)

US $ em milhões, exceto dados por ação

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Ano Valor FCFEt ou valor terminal (TVt) Cálculo Valor presente em hidden
01 FCFE0 hidden
1 FCFE1 hidden = hidden × (1 + hidden) hidden
2 FCFE2 hidden = hidden × (1 + hidden) hidden
3 FCFE3 hidden = hidden × (1 + hidden) hidden
4 FCFE4 hidden = hidden × (1 + hidden) hidden
5 FCFE5 hidden = hidden × (1 + hidden) hidden
5 Valor terminal (TV5) hidden = hidden × (1 + hidden) ÷ (hiddenhidden) hidden
Valor intrínseco das ações ordinárias da 3M hidden
 
Valor intrínseco das ações ordinárias da 3M (por ação) $hidden
Preço atual das ações $hidden

Fonte: 3M Co. (MMM) | Present value of FCFE (www.stock-analysis-on.net)

Aviso Legal!
A avaliação é baseada em premissas padrão. Pode haver fatores específicos relevantes para o valor do estoque e omitidos aqui. Nesse caso, o valor real do estoque pode diferir significativamente da estimativa. Se você deseja usar o valor intrínseco estimado do estoque no processo de tomada de decisão de investimento, faça-o por sua conta e risco.


Taxa requerida de retorno (r)

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Premissas
Taxa de retorno do LT Treasury Composite1 RF hidden
Taxa esperada de retorno da carteira de mercado2 E(RM) hidden
Risco sistemático das ações ordinárias da 3M βMMM hidden
 
Taxa de retorno exigida sobre as ações ordinárias da 3M3 rMMM hidden

Fonte: 3M Co. (MMM) | Present value of FCFE (www.stock-analysis-on.net)

1 Média não ponderada dos rendimentos das ofertas em todos os títulos do Tesouro dos EUA com cupom fixo em aberto, vencidos ou exigíveis em menos de 10 anos (proxy de taxa de retorno sem risco).

2 Veja detalhes »

3 rMMM = RF + βMMM [E(RM) – RF]
= hidden + hidden [hiddenhidden]
= hidden


Taxa de crescimento de FCFE (g)

Taxa de crescimento de FCFE ( g ) implícita no modelo PRAT

3M Co., Modelo PRAT

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Média 31 de dez de 2018 31 de dez de 2017 31 de dez de 2016 31 de dez de 2015 31 de dez de 2014
Dados financeiros selecionados (US $ em milhões)
Dividendos declarados hidden hidden hidden hidden hidden
Lucro líquido atribuível à 3M hidden hidden hidden hidden hidden
Vendas líquidas hidden hidden hidden hidden hidden
Total de ativos hidden hidden hidden hidden hidden
Total do patrimônio líquido da 3M hidden hidden hidden hidden hidden
Índices financeiros
Taxa de retenção1 hidden hidden hidden hidden hidden
Margem de lucro2 hidden hidden hidden hidden hidden
Taxa de rotatividade do ativo3 hidden hidden hidden hidden hidden
Índice de alavancagem financeira4 hidden hidden hidden hidden hidden
Médias
Taxa de retenção hidden
Margem de lucro hidden
Taxa de rotatividade do ativo hidden
Índice de alavancagem financeira hidden
 
Taxa de crescimento de FCFE (g)5 hidden

Fonte: 3M Co. (MMM) | Present value of FCFE (www.stock-analysis-on.net)

2018 cálculos

1 Taxa de retenção = (Lucro líquido atribuível à 3M – Dividendos declarados) ÷ Lucro líquido atribuível à 3M
= (hiddenhidden) ÷ hidden = hidden

2 Margem de lucro = 100 × Lucro líquido atribuível à 3M ÷ Vendas líquidas
= 100 × hidden ÷ hidden = hidden

3 Taxa de rotatividade do ativo = Vendas líquidas ÷ Total de ativos
= hidden ÷ hidden = hidden

4 Índice de alavancagem financeira = Total de ativos ÷ Total do patrimônio líquido da 3M
= hidden ÷ hidden = hidden

5 g = Taxa de retenção × Margem de lucro × Taxa de rotatividade do ativo × Índice de alavancagem financeira
= hidden × hidden × hidden × hidden = hidden


Taxa de crescimento de FCFE ( g ) implícita no modelo de estágio único

g = 100 × (Valor de mercado das ações0 × r – FCFE0) ÷ (Valor de mercado das ações0 + FCFE0)
= 100 × (hidden × hiddenhidden) ÷ (hidden + hidden) = hidden

Onde:
Valor de mercado das ações0 = valor atual de mercado das ações ordinárias da 3M (US $ em milhões)
FCFE0 = no último ano, o fluxo de caixa livre da 3M para o patrimônio líquido (US $ em milhões)
r = taxa de retorno exigida sobre as ações ordinárias da 3M


Previsão da taxa de crescimento FCFE ( g )

3M Co., Modelo H

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Ano Valor gt
1 g1 hidden
2 g2 hidden
3 g3 hidden
4 g4 hidden
5 e depois g5 hidden

Fonte: 3M Co. (MMM) | Present value of FCFE (www.stock-analysis-on.net)

where:
g1 é implícito no modelo PRAT
g5 é implícito no modelo de estágio único
g2, g3 e g4 são calculados usando interpolação linear entre g1 e g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= hidden + (hiddenhidden) × (2 – 1) ÷ (5 – 1) = hidden

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= hidden + (hiddenhidden) × (3 – 1) ÷ (5 – 1) = hidden

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= hidden + (hiddenhidden) × (4 – 1) ÷ (5 – 1) = hidden